Perpajakan Berganda BREAKING DOWN Double Taxation Perpajakan ganda seringkali merupakan konsekuensi pajak yang tidak disengaja. Hal ini umumnya dilihat sebagai elemen negatif dari sistem pajak, dan otoritas pajak berusaha menghindarinya bila memungkinkan. Pajak Berganda Korporasi dan Pemegang Saham Pajak berganda sering terjadi karena perusahaan dianggap sebagai badan hukum yang terpisah dari pemegang saham mereka. Dengan demikian, perusahaan membayar pajak atas penghasilan tahunan mereka, sama seperti individu. Ketika perusahaan membagikan dividen kepada pemegang saham, pembayaran dividen tersebut menghasilkan kewajiban pajak penghasilan bagi pemegang saham yang menerimanya, walaupun pendapatan yang memberikan uang tunai untuk membayar dividen telah dikenakan pajak di tingkat perusahaan. Konsep perpajakan ganda atas dividen yang dibayarkan kepada pemegang saham telah memicu perdebatan yang signifikan. Sementara beberapa orang berpendapat bahwa membebani dividen yang diterima oleh pemegang saham adalah pajak penghasilan ganda yang tidak adil karena sudah dikenai pajak di tingkat perusahaan, yang lain berpendapat bahwa struktur pajak ini adil. Para pendukung menjaga pajak berganda atas dividen menunjukkan bahwa tanpa pajak atas dividen, orang-orang kaya dapat menikmati hidup yang baik dari dividen yang mereka terima dari memiliki saham biasa dalam jumlah besar. Namun pada dasarnya membayar pajak nol atas penghasilan pribadi mereka. Selain itu, pendukung pajak dividen menunjukkan bahwa pembayaran dividen merupakan tindakan sukarela oleh perusahaan dan, oleh karena itu, perusahaan tidak diharuskan untuk memiliki penghasilan mereka dikenai pajak dua kali jika mereka memilih untuk melakukan pembayaran dividen kepada pemegang saham. Sebagian besar sistem pajak mencoba, melalui penggunaan berbagai tarif pajak dan kredit pajak, untuk memiliki sistem terpadu di mana pendapatan yang diperoleh oleh perusahaan dan dibayarkan sebagai dividen dan pendapatan yang diperoleh langsung oleh seorang individu pada akhirnya dikenai pajak dengan tarif yang sama. . International Double Taxation Bisnis internasional sering dihadapkan pada masalah perpajakan ganda. Penghasilan bisa dikenai pajak di negara tempat uang diterima, dan kemudian dikenai pajak lagi saat dipulangkan di negara asal bisnis. Dalam beberapa kasus, tarif pajak total sangat tinggi, membuat bisnis internasional terlalu mahal untuk dikejar. Untuk menghindari masalah ini, negara-negara di seluruh dunia telah menandatangani ratusan perjanjian untuk menghindari pajak berganda, seringkali didasarkan pada model yang disediakan oleh Organisasi untuk Kerjasama Ekonomi dan Pembangunan (OECD). Dalam perjanjian ini, negara-negara penanda tangan sepakat untuk membatasi perpajakan mereka terhadap bisnis internasional dalam upaya untuk meningkatkan perdagangan antara kedua negara dan menghindari pajak berganda. Opsi Saham yang Ada: Sepuluh Tip untuk Pengusaha oleh Scott Edward Walker pada 11 November 2009 Fred Wilson. VC yang berbasis di New York City, menulis sebuah posting menarik beberapa hari yang lalu berjudul Valuation and Option Pool, di mana dia membahas isu kontroversial tentang dimasukkannya kolam pilihan dalam penilaian pra-uang untuk sebuah startup. Berdasarkan komentar untuk posting tersebut dan pencarian google dari posting terkait, terpikir oleh saya bahwa ada banyak kesalahan informasi di Web sehubungan dengan opsi saham terutama yang berhubungan dengan perusahaan pemula. Oleh karena itu, tujuan dari jabatan ini adalah (i) mengklarifikasi isu-isu tertentu sehubungan dengan penerbitan opsi saham dan (ii) memberikan sepuluh tip untuk pengusaha yang merenungkan opsi saham yang diterbitkan sehubungan dengan usaha mereka. 1. Issue Options ASAP. Opsi saham memberi karyawan kunci kesempatan untuk mendapatkan keuntungan dari kenaikan nilai perusahaan dengan memberi mereka hak untuk membeli saham biasa pada waktu mendatang dengan harga (yaitu harga pelaksanaan atau pemogokan) umumnya sama dengan pasar wajar. Nilai saham tersebut pada saat hibah. Usaha tersebut harus digabungkan dan, sejauh memungkinkan, opsi saham harus dikeluarkan untuk karyawan kunci sesegera mungkin. Jelas, sebagai tonggak yang ditemui oleh perusahaan setelah penggabungannya (misalnya pembuatan prototip, akuisisi pelanggan, pendapatan, dll.), Nilai perusahaan akan meningkat dan dengan demikian nilai saham yang mendasari Stok pilihan Memang, seperti penerbitan saham biasa kepada para pendiri (yang jarang mendapat opsi), penerbitan opsi saham kepada karyawan kunci harus dilakukan sesegera mungkin, bila nilai perusahaan serendah mungkin. 2. Mematuhi Hukum Federal dan State Securities yang Berlaku. Seperti yang telah dibahas di posting saya tentang peluncuran usaha (lihat 6 di sini), perusahaan mungkin tidak menawarkan atau menjual sekuritasnya kecuali jika (i) sekuritas tersebut telah terdaftar di Securities and Exchange Commission dan terdaftar sesuai dengan komisi Negara Bagian yang berlaku atau (ii) di sana Adalah pengecualian yang berlaku dari pendaftaran. Aturan 701, yang diadopsi sesuai dengan Bagian 3 (b) dari Securities Act of 1933, memberikan pengecualian untuk pendaftaran atas penawaran dan penjualan sekuritas yang dibuat sesuai dengan persyaratan rencana imbalan kompensasi atau kontrak tertulis yang berkaitan dengan kompensasi, asalkan memenuhi Kondisi tertentu. Sebagian besar negara memiliki pengecualian yang sama, termasuk di California, yang mengubah peraturan berdasarkan Bagian 25102 (o) dari Undang-Undang Sekuritas Corporate California tahun 1968 (berlaku mulai 9 Juli 2007) agar sesuai dengan Peraturan 701. Ini mungkin terdengar sedikit sendiri. - melayani, tapi memang penting bahwa pengusaha mencari nasihat dari penasihat berpengalaman sebelum penerbitan sekuritas apa pun, termasuk opsi saham: ketidakpatuhan terhadap undang-undang sekuritas yang berlaku dapat mengakibatkan konsekuensi merugikan yang serius, termasuk hak untuk mencabut kembali Pemegang keamanan (yaitu hak untuk mendapatkan uang mereka kembali), bantuan ganti rugi, denda dan denda, dan kemungkinan penuntutan pidana. 3. Tetapkan Jadwal Waran yang Wajar. Pengusaha harus menetapkan jadwal pelelangan yang wajar sehubungan dengan opsi saham yang dikeluarkan kepada karyawan untuk memberi insentif kepada karyawan untuk tetap tinggal di perusahaan dan membantu mengembangkan bisnis. Jadwal yang paling umum rompi memiliki persentase pilihan yang sama (25) setiap tahun selama empat tahun, dengan tebing satu tahun (yaitu 25 dari pilihan yang ada setelah 12 bulan) dan kemudian bulanan, triwulanan atau tahunan setelah itu meskipun bulanan mungkin lebih baik Untuk mencegah karyawan yang telah memutuskan untuk meninggalkan perusahaan agar tetap berada di kapal untuk tahap berikutnya. Bagi para eksekutif senior, umumnya ada percepatan sebagian dari vesting atas (i) peristiwa pemicu (yaitu percepatan pemicu tunggal) seperti perubahan kontrol perusahaan atau penghentian tanpa sebab atau (ii) lebih umum, dua peristiwa pemicu (Yaitu percepatan pemicu ganda) seperti perubahan kontrol yang diikuti dengan penghentian tanpa sebab dalam 12 bulan sesudahnya. 4. Pastikan Semua Dokumen Sudah Terurut. Tiga dokumen umumnya harus dirancang sehubungan dengan penerbitan opsi saham: (i) Rencana Opsi Saham, yang merupakan dokumen pemerintah yang berisi persyaratan dan ketentuan opsi yang harus diberikan (ii) Perjanjian Opsi Saham yang akan dilaksanakan oleh Perusahaan dan setiap opsi, yang menentukan pilihan individual yang diberikan, jadwal vesting dan informasi khusus karyawan lainnya (dan umumnya mencakup bentuk Perjanjian Latihan yang dianeksasi sebagai pameran) dan (iii) Pemberitahuan Hibah Opsi Saham yang akan dilaksanakan oleh Perusahaan dan masing-masing pemegang opsi, yang merupakan ringkasan singkat dari persyaratan materi hibah (meskipun Pemberitahuan tersebut bukan merupakan persyaratan). Selain itu, Dewan Direksi Perseroan dan para pemegang saham Perusahaan harus menyetujui penerapan Rencana Opsi Saham dan Dewan atau panitia juga harus menyetujui setiap pemberian opsi, termasuk penentuan Pasar yang wajar dari saham pokok (seperti yang dibahas pada paragraf 6 di bawah). 5. Alokasikan Persentase yang Masuk akal kepada Karyawan Kunci. Jumlah opsi saham (yaitu persentase) yang harus dialokasikan kepada karyawan kunci perusahaan umumnya bergantung pada tahap perusahaan. Perusahaan pasca-Series-A-round umumnya akan mengalokasikan opsi saham di kisaran berikut (catatan: jumlah dalam tanda kurung adalah ekuitas rata-rata yang diberikan pada saat menyewa berdasarkan hasil survei tahun 2008 yang diterbitkan oleh CompStudy): (i ) CEO 5 sampai 10 (rata-rata dari 5,40) (ii) COO 2 sampai 4 (rata-rata 2,58) (iii) CTO 2 sampai 4 (rata-rata 1,19) (iv) CFO 1 sampai 2 (rata-rata 1,01) (V) Kepala Teknik .5 sampai 1.5 (rata-rata 1.32) dan (vi) Direktur 8211, 4 sampai 1 (tidak ada rata-rata tersedia). Seperti yang tercantum dalam paragraf 7 di bawah, pengusaha harus berusaha untuk menjaga agar kolam opsi sekecil mungkin (sambil tetap menarik dan mempertahankan talenta terbaik) untuk menghindari pengenceran yang substansial. 6. Pastikan Harga Latihan Adalah FMV Stok Tertanggung. Berdasarkan Bagian 409A dari Kode Pendapatan Internal, perusahaan harus memastikan bahwa opsi saham yang diberikan sebagai kompensasi memiliki harga pelaksanaan yang setara dengan (atau lebih besar dari) nilai pasar wajar (FMV) dari saham yang mendasari pada tanggal pemberian, Hibah akan dianggap sebagai kompensasi yang ditangguhkan, penerima akan menghadapi konsekuensi pajak yang merugikan dan perusahaan akan memiliki tanggung jawab untuk menahan pajak. Perusahaan dapat menetapkan FMV yang dapat dipertahankan dengan (i) memperoleh penilaian independen atau (ii) jika perusahaan tersebut merupakan perusahaan start-up yang tidak likuid, bergantung pada penilaian seseorang dengan pengetahuan dan pengalaman yang signifikan atau pelatihan dalam melakukan penilaian serupa (termasuk Karyawan perusahaan), dengan syarat kondisi tertentu terpenuhi. 7. Buat Opsi Pool As Small As Mungkin Hindari Pengenceran Substansial. Seperti banyak pengusaha yang telah belajar (sangat mengejutkan), pemodal ventura menerapkan metodologi yang tidak biasa untuk menghitung harga per saham perusahaan setelah menentukan valuasi pra-uangnya 8.212 yaitu nilai total perusahaan dibagi oleh diencerkan sepenuhnya. Jumlah saham yang beredar, yang dianggap tidak hanya mencakup jumlah saham yang saat ini dicadangkan di kolam pilihan karyawan (dengan asumsi ada), namun juga adanya peningkatan ukuran (atau pendirian) kolam yang dibutuhkan oleh investor Untuk penerbitan di masa depan. Para investor biasanya membutuhkan sekitar 15-20 dari kapitalisasi pasca-uang, yang sepenuhnya dilutif perusahaan. Pendiri dengan demikian diencerkan secara substansial oleh metodologi ini, dan satu-satunya cara di sekitarnya, seperti yang dibahas dalam posting yang sangat bagus oleh Venture Hacks, adalah mencoba untuk menyimpan kolam pilihan sekecil mungkin (sambil tetap menarik dan mempertahankan bakat terbaik). Ketika bernegosiasi dengan para investor, pengusaha karenanya harus mempersiapkan dan menyajikan rencana perekrutan yang ukuran kolam sekecil mungkin misalnya, jika perusahaan sudah memiliki CEO di tempat, pilihan kolam bisa cukup dikurangi hingga mendekati 10 pos. - money kapitalisasi 8. Opsi Saham Insentif Mungkin Hanya Dibagikan ke Karyawan. Ada dua jenis opsi saham: (i) opsi saham tidak memenuhi syarat (NSO) dan (ii) opsi saham insentif (ISO). Perbedaan utama antara NSO dan ISO berkaitan dengan cara mereka dikenai pajak: (i) pemegang NSO mengakui pendapatan biasa pada saat pelaksanaan pilihan mereka (terlepas dari apakah persediaan yang mendasarinya segera dijual) dan (ii) pemegang ISO tidak Kenali penghasilan kena pajak sampai saham yang mendasarinya dijual (walaupun kewajiban Pajak Minimum Alternatif dapat dipicu pada pelaksanaan opsi) dan diberi imbalan modal jika saham yang diperoleh pada saat pelaksanaan opsi diadakan lebih dari satu tahun setelah Tanggal pelaksanaan dan tidak dijual sebelum ulang tahun dua tahun dari tanggal pemberian opsi (jika memenuhi persyaratan tertentu lainnya yang terpenuhi). ISO kurang umum dibandingkan NSO (karena perlakuan akuntansi dan faktor lainnya) dan hanya dapat dikeluarkan untuk karyawan NSO dapat dikeluarkan untuk karyawan, direksi, konsultan dan penasihat. 9. Berhati-hatilah saat Menghentikan Karyawan yang Bertahan yang Memegang Pilihan. Ada sejumlah klaim potensial yang akan diberikan karyawan untuk relatif terhadap opsi saham mereka jika tidak diberhentikan tanpa alasan, termasuk klaim melanggar perjanjian tersirat itikad baik dan transaksi yang adil. Oleh karena itu, atasan harus berhati-hati saat memberhentikan karyawan yang memegang opsi saham, terutama jika penghentian tersebut terjadi mendekati tanggal vesting. Memang, akan lebih bijaksana jika memasukkan dalam perjanjian opsi saham pemegang saham tertentu bahwa: (i) karyawan tersebut tidak berhak atas pembalasan pro rata atas penghentian karena alasan apapun, dengan atau tanpa alasan dan (ii) karyawan tersebut dapat diakhiri Kapanpun sebelum tanggal vesting tertentu, dimana dia akan kehilangan semua hak atas opsi yang tidak terverifikasi. Jelas, setiap penghentian harus dianalisis berdasarkan kasus per kasus, bagaimanapun, sangat penting bahwa penghentian dibuat dengan alasan yang sah dan tidak diskriminatif. 10. Pertimbangkan Penerbitan Saham Terbatas sebagai pengganti Opsi. Untuk perusahaan tahap awal, penerbitan saham terbatas kepada karyawan kunci mungkin merupakan alternatif yang baik untuk opsi saham karena tiga alasan utama: (i) saham terbatas tidak tunduk pada Bagian 409A (lihat paragraf 6 di atas) (ii) saham terbatas adalah Bisa dibilang lebih baik dalam memotivasi karyawan untuk berpikir dan bertindak seperti pemilik (karena karyawan benar-benar menerima saham biasa perusahaan, walaupun tunduk pada vesting) dan dengan demikian lebih sesuai dengan kepentingan tim dan (iii) karyawan akan dapat Memperoleh perawatan keuntungan modal dan masa jabatan dimulai pada tanggal pemberian hibah, asalkan karyawan tersebut mengajukan sebuah pemilihan berdasarkan Bagian 83 (b) dari Internal Revenue Code. (Sebagaimana tercantum dalam paragraf 8 di atas, pemegang opsi hanya akan dapat memperoleh perawatan capital gain jika dikeluarkan ISO dan kemudian memenuhi persyaratan tertentu). Kelemahan dari saham terbatas adalah bahwa pada saat pengajuan pemilihan 83 (b) Vesting, jika tidak ada pemilihan seperti itu telah diajukan), karyawan tersebut dianggap memiliki penghasilan yang sama dengan nilai pasar wajar maka saham tersebut. Dengan demikian, jika saham memiliki nilai tinggi, karyawan tersebut mungkin memiliki pendapatan signifikan dan mungkin tidak memiliki uang tunai untuk membayar pajak yang berlaku. Oleh karena itu, penerbitan saham terbatas tidak menarik kecuali jika nilai saham saat ini sangat rendah sehingga dampak pajak langsungnya bersifat nominal (misalnya segera setelah penggabungan perusahaan). Unsur Kuat dari Sistem Perpajakan A. S. Ya, sebagai peraturan umum. Perusahaan membayar pajak atas penghasilannya, dan pemegang sahamnya membayar pajak lagi saat pendapatan tersebut didistribusikan. Namun dalam prakteknya, tidak semua pendapatan perusahaan dikenai pajak dan banyak pemegang saham perusahaan dikecualikan dari pajak penghasilan. Sejak 1909, pendapatan perusahaan telah dikenakan pajak federal (saat ini berada pada tingkat teratas 35 persen). Penghasilan ini umumnya dikenakan pajak untuk kedua kalinya bila didistribusikan sebagai dividen yang dikenakan pajak penghasilan individual. Misalkan sebuah perusahaan menghasilkan 1 juta keuntungan tahun ini dan membayar 350.000 pajak federal. Jika perusahaan membagikan 650.000 sisanya kepada pemegang sahamnya, maka pendistribusiannya akan dikenakan pajak kepada pemegang saham. Dividen dikenakan pajak dengan tarif tertinggi 23,8 persen. Akibatnya, hanya 495.300 yang tersisa (dengan asumsi dividen dibayarkan ke individu berpenghasilan tinggi), dan tingkat pajak gabungan untuk pendapatan akan lebih besar dari 50 persen. Beberapa analis menganggap pajak ganda ini tidak adil. Ini menghambat usaha dari pengorganisasian sebagai perusahaan C (yang tunduk pada pajak perusahaan), mendorong mereka untuk menjadi perusahaan S, kemitraan, atau kepemilikan tunggal. Keuntungan dari perusahaan S, kemitraan, atau kepemilikan tunggal hanya dikenakan pajak sekali (dengan tingkat bunga tertinggi 43,4 persen), karena pendapatan tersebut secara otomatis diteruskan ke pemiliknya. Tanpa kebetulan, dalam beberapa tahun terakhir, sebagian besar bisnis telah diatur sebagai entitas pass-through (gambar 1). Dalam beberapa kasus, perusahaan dapat mengurangi pajak berganda dari pendapatan mereka. Misalnya, perusahaan dapat menerbitkan hutang dan bukan saham untuk membiayai investasi dan mengurangi pembayaran bunga dalam perhitungan penghasilan kena pajak. Sebagai alternatif, perusahaan dapat mempertahankan pendapatannya dan tidak membayar dividen. Korporasi masih akan membayar pajak atas pengaruhnya, namun para pemegang saham akan menunda putaran kedua perpajakan sampai perusahaan tersebut membagikan pendapatannya atau pemegang saham menjual saham mereka dengan harga yang mencerminkan nilai laba ditahan. Tapi pilihan ini mendistorsi perilaku bisnis. Mereka mendorong pembiayaan hutang atas ekuitas, yang menciptakan struktur modal yang lebih berisiko bagi korporasi. Dan mereka mendorong perusahaan untuk mempertahankan laba yang mungkin lebih baik digunakan oleh pemegang sahamnya. Selain itu, seringkali tidak ada tingkat pajak kedua. Banyak pemegang saham, seperti rekening pensiun, institusi pendidikan, dan organisasi keagamaan, dibebaskan dari pajak penghasilan yang dibagikan kepada pemegang saham tidak dikenakan pajak dua kali lipat. Dengan beberapa perkiraan terakhir, pangsa saham perusahaan A. S. yang tersimpan di akun kena pajak telah turun dari lebih 80 persen di tahun 1965 menjadi sekitar 25 persen hari ini (Rosenthal dan Austin 2016). Banyak negara lain telah mengintegrasikan pajak perusahaan dan pemegang saham mereka. Beberapa negara mengizinkan perusahaan mengurangi dividen yang mereka bayarkan kepada pemegang saham. Negara lain memberi para pemegang saham kredit penuh atau sebagian untuk pajak yang dibayarkan di tingkat perusahaan, atau mereka mengizinkan pemegang saham untuk mengeluarkan dividen dari penghasilan kena pajak mereka. Ada pro dan kontra untuk setiap pendekatan, tapi satu hal yang jelas: mengintegrasikan kedua pajak itu akan menghabiskan banyak pendapatan. Layanan Revenue Internal. Statistik PendapatanIntegrasi Data Bisnis. Tabel 1. Jumlah Pengembalian, Jumlah Penerimaan, Penerimaan Bisnis, Laba Bersih (kurang defisit), Laba Bersih, dan Defisit. 19802012 Departemen Keuangan AS. 1992. Laporan Keuangan tentang Integrasi Sistem Pajak Perorangan dan Perusahaan. Washington, DC: Departemen Keuangan AS. Gedung Putih dan Departemen Keuangan. 2012. Kerangka Presiden untuk Reformasi Pajak Bisnis. Washington, DC: Gedung Putih dan Departemen Keuangan.
No comments:
Post a Comment